وارتفعت بورصة طوكيو، التي منيت بخسارة قياسية يوم الاثنين، بأكثر من 10% في مرحلة ما مع اندفاع المتعاملين إلى شراء الأسهم المتراجعة، والتي علقت في يوم كارثي للأسواق حيث تحولت لوحات التداول إلى بحر من اللون الأحمر.
حذر المحللون من أن المزيد من التقلبات قد تطرأ في المستقبل. وجاءت موجة البيع على خلفية بيانات صدرت يوم الجمعة كشفت عن انخفاض مفاجئ في عدد الوظائف الجديدة في الولايات المتحدة الشهر الماضي، وتقرير آخر أظهر استمرار الضعف في قطاع التصنيع.
وقد أدى ذلك إلى تحذيرات من أن بنك الاحتياطي الفيدرالي أبقى أسعار الفائدة عند أعلى مستوياتها منذ أكثر من عقدين من الزمان لفترة أطول مما ينبغي، وأنه معرض لخطر دفع الاقتصاد إلى الركود. وأشار بعض المحللين إلى “قاعدة ساهم”، التي تنص على أن الاقتصاد يكون في المراحل المبكرة من الركود إذا كان متوسط البطالة المتحرك على مدى ثلاثة أشهر أعلى بنحو 0.5 نقطة مئوية من أدنى مستوياته على مدى الأشهر الاثني عشر السابقة.
وقد أدى ذلك إلى ظهور بيانات يوم الجمعة. ففي حين عانت المؤشرات الثلاثة الرئيسية في وول ستريت من يوم آخر من الألم ــ حيث انخفض مؤشر ناسداك بأكثر من ثلاثة في المائة ــ فإن قراءة فاقت التوقعات لقطاع الخدمات الأميركي الرئيسي قدمت بعض العزاء للمستثمرين.
ارتفع مؤشر نيكي الياباني، الذي انخفض بأكثر من 12 بالمئة يوم الاثنين وتكبد خسارة قياسية في النقاط، بنحو 10.5 بالمئة في الصباح قبل أن يتخلى عن بعض هذه المكاسب.
وارتفع سهم تويوتا بأكثر من 10%، كما ارتفع سهم سوني بأكثر من 7%، في حين ارتفع سهم شركة طوكيو إلكترون العملاقة للرقائق الإلكترونية بنسبة 12.26%. وقال محللون في نومورا “إن هذا مكسب شامل”، وأضافوا أن المستثمرين سيولون اهتماما وثيقا لسوق الصرف الأجنبي.
وتتوقع شركة نومورا أن يختتم مؤشر نيكي تعاملات اليوم بأكبر مكسب على الإطلاق، متجاوزا مستوى 2676.55 نقطة المسجل في أكتوبر/تشرين الأول 1990. وقالت الشركة “إذا استمرت التحركات كما بدأت، فإن مؤشر نيكي أنهى تعاملات أمس بأكبر خسارة، وسوف يختتم اليوم بتجديد أكبر مكسب من النقاط”.
وارتفعت أيضا بورصات هونج كونج وشنغهاي وسيدني وسول وتايبيه ومانيلا لكن بورصات سنغافورة وويلينجتون عانتا من مزيد من عمليات البيع. وأثارت بيانات يوم الجمعة دعوات إلى خفض أسعار الفائدة الآن لدعم الاقتصاد، حيث كتب الخبير الاقتصادي الأمريكي الحائز على جائزة نوبل بول كروجمان على وسائل التواصل الاجتماعي: “لم أكن أدعو إلى خفض أسعار الفائدة بين الاجتماعات، لأن ذلك قد يشير إلى الذعر. “ولكن بما أننا قد نشهد حالة من الذعر على أي حال، فإن هذه الحجة تفقد قوتها.
لكن رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو أوستن جولسبي حث على الحذر بشأن قراءة الكثير في تقرير وظائف واحد. وقال لشبكة سي إن بي سي قبل يوم التداول الأمريكي يوم الاثنين: “كما ترون، تأتي أرقام الوظائف أضعف من المتوقع ولكنها لا تبدو بعد مثل الركود، أعتقد أنك تريد أن تتطلع إلى المستقبل بشأن الاتجاه الذي يتجه إليه الاقتصاد”.
وقال “إن رقم الوظائف الشاغرة يزيد أو ينقص بمقدار 100 ألف وظيفة شهريا، لذا يجب الحذر قليلا من المبالغة في الاستنتاجات بشأن الأمور التي تقع ضمن هامش الخطأ”، مضيفا أنه إذا تدهور الاقتصاد الأميركي فإن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف “يصلحه”.
وكتبت شركة بانثيون ماكروإيكونوميكس في مذكرة للعملاء أن بنك الاحتياطي الفيدرالي “من المرجح أن يضع القليل من الثقل على انخفاض أسعار الأسهم، حيث لا تزال المؤشرات الرئيسية أعلى مما كانت عليه في بداية العام”.
قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بعد اجتماع السياسة النقدية للبنك الأسبوع الماضي إن التخفيض قد يأتي في سبتمبر. وبينما كانت الرهانات تشير إلى خفض بمقدار 25 نقطة أساس – مع خفض آخر على الأقل قبل يناير – فقد ارتفعت بشكل حاد ويتطلع المستثمرون الآن إلى تخفيضات بقيمة 100 نقطة أساس على الأقل بحلول نهاية العام. في أسواق العملات، نفد زخم ارتفاع الين وجلس عند أقل بقليل من 145 مقابل الدولار، بعد أن بلغ أعلى مستوى في ستة أشهر عند حوالي 142 يوم الاثنين.
وارتفعت الوحدة اليابانية على مدى الشهر الماضي – بعد أن وصلت إلى أدنى مستوى لها في أربعة عقود تقريبًا في بداية يوليو – بعد أن رفع بنك اليابان أسعار الفائدة في نفس اليوم الذي أشار فيه باول إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يخطط لتخفيف السياسة. لكن المحللين في موديز أناليتيكس كتبوا: “إن بيع الأسهم الآسيوية سيتسبب في ليال بلا نوم في بنك اليابان.
وعلى مدى العامين الماضيين، كان البنك المركزي الياباني يلعب على الجانب الآمن، حذراً من تكرار خطأ تشديد السياسة النقدية في خضم الركود. “كانت آخر زيادات كبيرة في أسعار الفائدة من قِبَل بنك اليابان في عام 2006، قبل انهيار ليمان براذرز مباشرة، وفي عام 2000، تماماً عندما انفجرت فقاعة الإنترنت. وفي المرتين، اضطر بنك اليابان إلى عكس مساره. “لا يمكن إلقاء اللوم على بنك اليابان في موجة البيع الأخيرة في السوق، لذا فإن التراجع مرة أخرى ليس أمراً محتوماً. ولكن موجة البيع لا تجعل رفع أسعار الفائدة الأسبوع الماضي ــ الذي كان على أرضية مهتزة بالفعل ــ يبدو أفضل.
