أراد إيتو إنشاء ورش عمل تدريبية لموظفي Seven & i وكان يطلب المشورة من الخبراء في جامعة كليرمونت للدراسات العليا، حيث كان خبير الإدارة بيتر دراكر، وهو صديق مقرب ومستشار لوالده، يدرس لعقود من الزمن.
ستغرس ورش العمل في نفوس المديرين التنفيذيين وغيرهم في شركة Seven & i الفلسفة التي تبناها دراكر – وهي أن غرض الشركة هو خدمة عملائها، وليس تعظيم الأرباح للمساهمين.
وبالعودة إلى طوكيو، بدأت الشركة في استضافة ورش العمل الإدارية الشهرية في الوقت الذي بدأ فيه إيتو، نائب رئيس شركة Seven & i، بالتخطيط لعملية استحواذ بمليارات الدولارات. تمتلك عائلته حصة أقلية في شركة Seven & i، وكان يريد منعها من الاستحواذ عليها من قبل منافس أجنبي.
لدى Seven & i أكثر من 85000 متجرًا، ويُعد 7-Eleven حجر الزاوية في المجتمع الياباني. وقال الأشخاص الذين يعرفون إيتو، الذين تحدثوا بشرط عدم الكشف عن هويتهم، إن اهتمامه بدراكر كان بمثابة نافذة على خطته للشركة.
تمثل المعركة من أجل السيطرة على 7-Eleven رمزًا للتغيرات الشاملة الجارية في الشركات اليابانية. لأكثر من عقد من الزمن، كان المسؤولون يضغطون على الشركات اليابانية لاتخاذ خطوات – مثل النظر بشكل مناسب في عروض الاستحواذ – لإظهار أنهم منفتحون على الإجراءات التي من شأنها خلق قيمة أكبر للمساهمين.
في جوهر الأمر، يضغط صناع السياسة في اليابان على الشركات للتركيز بشكل أقل على دراكر وأكثر على ميلتون فريدمان، الاقتصادي المؤثر الذي قال إن الغرض من الأعمال هو توليد الأرباح للمساهمين.
وقد بدأت الشركات في الاستجابة: شراء أسهمها الخاصة لتعزيز أسعار الأسهم، والانخراط مع المستثمرين الناشطين، وجلب المدافعين عن المساهمين المستقلين إلى مجالس الإدارة. لقد قام وارن بافيت وغيره من المستثمرين الأجانب بتكديس الأسهم اليابانية، مما ساعد على رفعها إلى أعلى قيمها على الإطلاق.
تعد أسهم شركة Seven & i من بين الأسهم التي اقتربت من أعلى مستوياتها القياسية، خاصة منذ أغسطس، عندما تلقت عرضًا غير مرغوب فيه بقيمة 38 مليار دولار من مجموعة البيع بالتجزئة الكندية Alimentation Couche-Tard، مالكة سلسلة المتاجر الصغيرة Circle K. بعد أن رفضت شركة Seven & i عرض الاستحواذ في سبتمبر، عادت شركة Couche-Tard في الشهر التالي بعرض بقيمة 47 مليار دولار.
عندما نظرت شركة Seven & i في هذا العرض، قدم إيتو عرضه الخاص في نوفمبر بأكثر من 50 مليار دولار للسيطرة الكاملة على الشركة. وفي حالة نجاحها، ستكون صفقة إيتو واحدة من أكبر عمليات الاستحواذ ذات الرافعة المالية على الإطلاق.
وعلى عكس شركة Couche-Tard، التي روجت لعرضها في العديد من المظاهر الإعلامية، ظل إيتو صامتًا بشأن التفاصيل والدوافع وراء عرضه. وأكدت شركة Seven & i فقط أنها تلقت عرضًا سريًا من إيتو، ورفضت إتاحته لإجراء مقابلة.
ثروات العائلة
قال ياسوهيرو أوتشياي، الأستاذ في جامعة شيزوكا والباحث الرائد في الشركات العائلية والإدارة في اليابان، إن أفراد العائلة المؤسسين في اليابان، مثل Seven & i's Ito، يميلون إلى دعم العلاقات مع العملاء والمجتمعات، والاستقرار على المدى الطويل، وثقافة الشركة. .
يتمتع أفراد العائلة المؤسسين هؤلاء بنفوذ كبير – إما من خلال الملكية المباشرة أو كمديرين – في حوالي نصف جميع الشركات العامة في اليابان، وفقًا لبحث أوتشياي. وقال أوتشياي إنها غالبا ما تجسد “أسلوبا أقدم وفريدا من الرأسمالية اليابانية التي لا تعطي الأولوية دائما لعوائد المساهمين وتوليد الأرباح”.
ولطالما اعتبرت اليابان منطقة لا يمكن اختراقها بالنسبة للشركات الأجنبية التي تسعى إلى عمليات الاندماج والاستحواذ.
تدرك Couche-Tard ذلك لأنها حاولت الاستحواذ على 7-Eleven من قبل. وقد تواصلت مع ماساتوشي إيتو، والد جونرو إيتو ومؤسس الشركة التي أصبحت فيما بعد Seven & i، بشأن صفقة محتملة في عام 2005. وسرعان ما تم رفضها.
كان تفكير ماساتوشي إيتو هو أن ثقافة الشركة يمكن أن تضعف إذا سيطرت شركة أجنبية على الشركة.
لقد قام ببناء شركته لتصبح إمبراطورية تضم الآلاف من متاجر البقالة والمتاجر الصغيرة في جميع أنحاء اليابان، بناءً على ما قال إنه تركيز فريد على خدمة العملاء وأذواقهم المتطورة. يبيع متجر 7-Eleven النموذجي اليوم حوالي 3000 منتج أو أكثر، 70% منها يتم تبديلها أو تحديثها كل عام، سواء كانت وصفة جديدة لساندويتش بيض أو نكهة مختلفة من الأعشاب البحرية على كرة أرز.
أصبحت متاجر 7-Eleven في النهاية جزءًا لا يتجزأ من الحياة اليومية في اليابان لدرجة أن الحكومة أعلنتها جزءًا من البنية التحتية الوطنية.
العملاء يأتون أولا
غالبًا ما كان ماساتوشي إيتو ينسب نجاحه إلى تعاليم دراكر.
كان لدراكر منذ فترة طويلة عبادة كبيرة في اليابان، حيث تتوافق معتقداته مع معتقدات الشخصيات المشهورة مثل إيتشي شيبوساوا، المعروف باسم أبو الرأسمالية اليابانية، الذي جادل بأن الأعمال التجارية يجب أن تفيد المشترين والبائعين والمجتمع ككل.
في البداية، ذهب ماساتوشي إيتو إلى دراكر للحصول على المشورة، لكن الأشخاص الذين عرفوهم قالوا إنهم كونوا في نهاية المطاف صداقة وثيقة خلال الأمسيات الطويلة والمحادثات بجوار حمام السباحة في منزل دراكر في كليرمونت، وهي مدينة شرق لوس أنجلوس.
في مركز تدريب Seven & i جنوب طوكيو، يشاهد جميع الموظفين الجدد مقطع فيديو مدته 18 دقيقة يتجول فيه ماساتوشي إيتو، الذي توفي العام الماضي عن عمر يناهز 98 عامًا، عبر تاريخ تأسيس الشركة وإيمانه بأن العملاء يأتيون دائمًا في المقام الأول.
يُظهر أحد المقاطع تسلسلاً هرميًا لمكونات شركة Seven & i، حيث يأتي العملاء في الأعلى يليهم الموردون والمجتمعات المحلية والمديرون التنفيذيون. أكثر من 10 مستويات في الأسفل، في القاع، هم “المساهمون العامون”. يمزح الناس في مركز التدريب قائلين إن هذا يثبط عزيمة الشركات المستثمرة عند زيارتهم.
العروض المنافسة
هذا العام، عندما تواصل آلان بوشار، مؤسس شركة Couche-Tard، مرة أخرى مع مالك متجر 7-Eleven بشأن صفقة، واجه شركة Seven & i التي تغيرت بشكل كبير – واليابان.
لقد تجاوزت شركة Seven & i المتاجر الصغيرة والسوبر ماركت، حيث قامت منافذ البيع بالتجزئة ببيع منتجات متنوعة مثل القرطاسية وسلع الأطفال. لكن العديد من هذه الشركات الطرفية كانت تعاني.
على مدى معظم العقد الماضي، كانت شركة Seven & i في حالة حرب مع المستثمرين الناشطين من الولايات المتحدة الذين جادلوا بأن الشركة ستكون ذات قيمة أكبر إذا ركزت فقط على متاجرها الأساسية.
في عام 2023، قامت الهيئات التنظيمية اليابانية بتحديث المبادئ التوجيهية الحكومية لتشجيع الشركات على النظر بجدية في عروض الاستحواذ المشروعة. وكان الهدف يتلخص في تجاوز عصر الشركات الحصينة القادرة على رفض عروض الاستحواذ الأجنبية دون مداولات.
وبعد أن قدمت شركة Couche-Tard عرضها بقيمة 38 مليار دولار لشركة Seven & i هذا العام، قامت الشركة اليابانية بتشكيل لجنة من المديرين المستقلين للنظر في العرض. وبعد بضعة أسابيع، رفضت لجنة Seven & i عرض Couche-Tard باعتباره “يقلل من قيمة الشركة بشكل كبير”. ثم عاد Couche-Tard بعرض بقيمة 47 مليار دولار.
في الوقت الحالي، قال Seven & i إن اللجنة تدرس العروض المنافسة المقدمة من Couche-Tard وJunro Ito. ويجري إيتو مناقشات مع عدد من المؤسسات، بما في ذلك البنوك اليابانية الكبرى، لتأمين الأموال التي سيحتاجها لتمويل عملية الاستحواذ.
نموذج “هجين”.
أثناء دراسة العروض، يحاول قادة Seven & i إقناع المستثمرين بأن الشركة يمكن أن تزدهر دون تغيير في الملكية.
يحاول ريويتشي إيساكا، رئيس شركة Seven & i، تعزيز قيمة الشركة من خلال التخلص من الشركات ذات الأداء الضعيف والتركيز على متاجر 7-Eleven، كما طالب المساهمين الناشطين. وفي أكتوبر، قالت الشركة إنها تخطط لتقسيم عمليات السوبر ماركت وبعض الوحدات الطرفية الأخرى إلى شركة قابضة منفصلة.
لم يوضح إيتو استراتيجيته لشركة Seven & i، لكن الأشخاص الذين لديهم معرفة بتفكيره قالوا إنه يتصور استمرار الشركة في مضاعفة متاجرها الصغيرة في اليابان وخارجها. ويمكن تنفيذ هذه الجهود من خلال الإدارة الحالية.
ورفضت شركة Couche-Tard التعليق على عرضها. لكن متحدثًا باسم الشركة قال إن الشركة “تقدر المعرفة والخبرة الصناعية العميقة لشركة Seven & i”، وستهدف إلى نشر عروضها عبر عمليات Couche-Tard العالمية.
وفي اليابان، يزعم بعض علماء الأعمال البارزين أن الصدام بين الرأسمالية على النمط الغربي ونماذج الأعمال اليابانية التقليدية سوف يؤدي في نهاية المطاف إلى إنتاج نوع جديد من قادة الشركات.
قال جوسوكي إيكيجامي، عميد كلية واسيدا لإدارة الأعمال في طوكيو، إنه قبل عقد من الزمن طلب من فصل دراسي يضم كبار المسؤولين التنفيذيين اليابانيين أن يخبروه بالقيمة السوقية لشركاتهم – ولم يتمكن سوى جزء صغير من الإجابة بشكل صحيح. لكنه أضاف أن بعض القادة يولون اليوم اهتماما أكبر.
وقال إيكيجامي: “إنها عملية هجينة – فهي لا تصل إلى التركيز الكامل على الطريقة الأمريكية على عوائد المستثمرين، ولكنها توازن بين النموذج التقليدي لأصحاب المصلحة المتعددين مع مزيد من الاهتمام بالمساهمين الذين تم تجاهلهم منذ فترة طويلة”. وقال إنه لا يزال من غير الواضح أين يقف إيتو في هذا الطيف.
ظهرت هذه المقالة في الأصل في نيويورك تايمز.
