ساعد تقرير مؤشر أسعار المنتجين المتداولين على تجاوز الهزيمة المؤلمة التي تعرضوا لها يوم الاثنين الماضي والتركيز على أرقام التضخم الاستهلاكي التي من المقرر صدورها في وقت لاحق من اليوم ومبيعات التجزئة يوم الخميس. وجاءت موجة البيع الأسبوع الماضي في أعقاب فشل كبير في خلق الوظائف في الولايات المتحدة، وهو ما أثار المخاوف من أن أكبر اقتصاد في العالم يتجه نحو الركود، لكن القراءة القوية لقطاع الخدمات وإعانات البطالة قدمت بعض الطمأنينة التي كانت في أمس الحاجة إليها. وأضافت أرقام مؤشر أسعار المنتجين التي تظهر أن التضخم في المصانع يقترب من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2% إلى التحسن في المزاج حيث أشارت إلى أن البنك المركزي في طريقه لتحقيق “هبوط هادئ” للاقتصاد.
ومن المتوقع أن يخفض صناع السياسات النقدية أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماعهم في سبتمبر/أيلول ـ ويتوقع بعض المراقبين خفضها بمقدار 50 نقطة أساس ـ ثم يلي ذلك خفض آخر على الأقل قبل ديسمبر/كانون الأول. وقال رودريجو كاتريل من بنك أستراليا الوطني: “مع احتمالات دورة تخفيف وشيكة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي، تحتل البيانات الأميركية الرئيسية مركز الاهتمام وقبل إصدار مؤشر أسعار المستهلك الأميركي… فقد تعامل السوق مع مؤشر أسعار المنتجين الأميركي الذي جاء أضعف من المتوقع في يوليو/تموز باعتباره خبراً ساراً. ومن المهم أيضاً أن البنود التي تغذي مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي (نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية)، مثل تكاليف رعاية الأطباء، والرعاية الخارجية في المستشفيات، وأسعار تذاكر الطيران، ظلت مستقرة إلى أدنى من ذلك”. ومع ذلك، حذر رافائيل بوسيك رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا من أنه لا يزال يرغب في رؤية المزيد من البيانات الإيجابية لكي يثق في قدرته على الموافقة على خفض أسعار الفائدة ـ لكنه أضاف أنه من المرجح أن يكون مستعداً “بحلول نهاية العام”. أغلقت بورصة وول ستريت على ارتفاع حاد، حيث قفز مؤشر ناسداك بأكثر من 2% بفضل صعود أسهم شركات التكنولوجيا العملاقة بما في ذلك أمازون وإنفيديا وآبل، والتي هبطت في وقت سابق من هذا الشهر وسط مخاوف من أن ارتفاعها هذا العام ربما كان مبالغا فيه. وتلقت معظم أسواق آسيا عصا القيادة يوم الأربعاء. وتأرجحت طوكيو قبل أن تنهي التعاملات في منطقة إيجابية بعد أن قال رئيس الوزراء الياباني فوميو كيشيدا إنه لن يسعى لإعادة انتخابه كزعيم لحزبه الشهر المقبل، مما يعني نهاية ولايته للوزراء.
كما سجلت أسواق الأسهم في سيدني وسول وسنغافورة ومانيلا ومومباي وويلينجتون وبانكوك وجاكرتا مكاسب، ولكن هونج كونج وشنغهاي هبطتا. وكانت لندن في المقدمة حيث أظهرت البيانات أن التضخم في المملكة المتحدة ارتفع مرة أخرى فوق هدف بنك إنجلترا البالغ 2% ـ وهو أول زيادة هذا العام ـ ولكن المكاسب كانت أقل من المتوقع. كما ارتفعت أسواق الأسهم في باريس وفرانكفورت. وقال ستيفن إينيس في نشرته الإخبارية Dark Side Of The Boom: “على الرغم من الرقصة القصيرة مع مخاوف الركود الأسبوع الماضي، فإن التفاؤل الأساسي لا يزال صامداً بسبب وجود فرصة أكبر من المتساوية لقيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في سبتمبر/أيلول. لقد تعافت الأسواق بشكل جيد من عاصفة التقلبات الأخيرة، حيث يلقي كل يوم مزيداً من الضوء على الأسباب المحتملة. وبمجرد تحديد السبب، يتلاشى عنصر المفاجأة، وكذلك التقلبات. ويبدو أن الاضطرابات تدور حول التخلص من المراكز المالية الضخمة ذات الروافع المالية أكثر من أي مخاوف حقيقية من الركود الوشيك”.
في حين ألقي اللوم في اضطرابات الأسبوع الماضي إلى حد كبير على مخاوف الركود الأمريكي، أشار المحللون إلى أن الكثير من عمليات البيع جاءت أيضًا من المستثمرين الذين سارعوا إلى التخلص مما يسمى بصفقات حمل الين التي يستغلون فيها ضعف الين لشراء أصول ذات عائد أعلى مثل الأسهم. جاء ذلك بعد أن رفع بنك اليابان أسعار الفائدة وأشار بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى أنه سيبدأ قريبًا في خفض الفائدة. ارتفعت أسعار النفط بعد أن خسرت حوالي 2٪ يوم الثلاثاء، حتى مع استمرار التوترات في الارتفاع في الشرق الأوسط وسط مخاوف من أن ترد إيران على إسرائيل بعد اغتيال كبار قادة حزب الله وحماس في طهران في أواخر يوليو. ومع ذلك، قال الرئيس جو بايدن يوم الثلاثاء إن اتفاق وقف إطلاق النار في غزة قد يردع إيران عن شن هجوم. قال لوكا سانتوس، من ACY Securities، إن هناك عدة أسباب لاستقرار الخام. وأشار إلى زيادة الإمدادات حيث يحافظ كبار المنتجين على ثبات الإنتاج، واستغلال الولايات المتحدة لاحتياطياتها الاستراتيجية وتأمل في تجنب الصراع الكامل. لكنه حذر: “لا يزال الوضع غير متوقع.
“إن أي تصعيد كبير من شأنه أن يؤدي إلى هزة في إمدادات النفط، مما يؤدي إلى ارتفاعات حادة في الأسعار وعودة السلوكيات التي تتجنب المخاطرة في الأسواق”.
