أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة تسجل أكبر ارتفاع لها منذ سبعة أشهر؛ الإيجارات تتباطأ أخيرا

لقد توقف التقدم في خفض التضخم نحو هدف البنك المركزي الأمريكي البالغ 2 في المائة تقريبًا، حيث أظهر التقرير الصادر عن وزارة العمل يوم الأربعاء أيضًا عدم وجود تحسن في مقياس ضغوط الأسعار الأساسية خلال الأشهر الأربعة الماضية.

وعلى الرغم من استمرار ارتفاع التضخم، كانت هناك بعض الأخبار المشجعة. وارتفعت الإيجارات، وهي أحد مكونات التضخم الأكثر ثباتا، بأبطأ وتيرة في نحو ثلاث سنوات ونصف السنة. أما ارتفاع التأمين على المركبات، وهو فئة مزعجة أخرى، فقد تراجع. وأدت هذه العوامل إلى تباطؤ الزيادة في تضخم الخدمات.

ومن شأن اتجاه التهدئة المستمر أن يبشر بالخير بالنسبة لتوقعات التضخم، على الرغم من أن التعريفات التي تلوح في الأفق من إدارة الرئيس المنتخب دونالد ترامب القادمة تشكل تهديدا.

وقال سكوت أندرسون، كبير الاقتصاديين الأمريكيين في بي إم أو كابيتال ماركتس: “من المرجح أن يجد بعض مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي العزاء في تحسن الخدمات وتضخم الإسكان”. “ومع ذلك، سيحتاج بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى رؤية المزيد من التحسن على جبهة التضخم في الأشهر المقبلة، إذا كان يريد تحقيق خطته الخاصة بوتيرة ثابتة لتخفيضات أسعار الفائدة الإضافية في العام المقبل.”

وقال مكتب إحصاءات العمل التابع لوزارة العمل إن مؤشر أسعار المستهلكين ارتفع 0.3 في المائة الشهر الماضي، وهي أكبر زيادة منذ أبريل/نيسان بعد ارتفاعه 0.2 في المائة لأربعة أشهر متتالية.

وشكلت الزيادة بنسبة 0.3 في المائة في تكلفة المأوى، ومعظمها في غرف الفنادق والموتيلات، ما يقرب من 40 في المائة من الارتفاع في مؤشر أسعار المستهلك. وارتفعت تكاليف المأوى بنسبة 0.4 في المائة في أكتوبر. وقفزت تكلفة السكن بعيدا عن المنزل، بما في ذلك الفنادق والموتيلات، بنسبة 3.7 في المائة. وهذا هو الأكبر منذ أكتوبر 2022 ويأتي بعد ارتفاع بنسبة 0.5 في المائة في أكتوبر.

وارتفعت أسعار المواد الغذائية بنسبة 0.4 في المائة بعد ارتفاعها بنسبة 0.2 في المائة في أكتوبر. وارتفعت أسعار المواد الغذائية في محلات البقالة بنسبة 0.5 في المائة، مع ارتفاع تكلفة البيض بنسبة 8.2 في المائة وسط تفشي أنفلونزا الطيور.

كما أن لحم البقر يكلف أكثر كما هو الحال مع المشروبات غير الكحولية. لكن أسعار الحبوب ومنتجات المخابز انخفضت بنسبة 1.1 في المائة، وهو أكبر انخفاض منذ أن بدأت الحكومة تتبع هذه السلسلة في عام 1989. وانتعشت أسعار البنزين بنسبة 0.6 في المائة بينما ارتفعت تكلفة الغاز عبر الأنابيب بنسبة 1.0 في المائة.

وفي الأشهر الـ 12 حتى تشرين الثاني (نوفمبر)، ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين بنسبة 2.7 في المائة بعد ارتفاعه بنسبة 2.6 في المائة في تشرين الأول (أكتوبر). وجاء الارتفاع في مؤشر أسعار المستهلك متماشيًا مع توقعات الاقتصاديين.

وتباطأت الزيادة السنوية في التضخم بشكل كبير من ذروتها البالغة 9.1 في المائة في يونيو 2022. وتحول تركيز بنك الاحتياطي الفيدرالي بشكل أكبر نحو سوق العمل. وعلى الرغم من تسارع نمو الوظائف في تشرين الثاني/نوفمبر بعد تقييده بشدة بسبب الإضرابات والأعاصير في تشرين الأول/أكتوبر، إلا أن معدل البطالة ارتفع إلى 4.2 في المائة بعد أن ظل عند 4.1 في المائة لشهرين متتاليين.

التضخم الأساسي عالق

وباستثناء مكونات الغذاء والطاقة المتقلبة، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك بنسبة 0.3 في المائة في نوفمبر، مرتفعا بنفس الهامش للشهر الرابع على التوالي.

وزادت الإيجارات 0.2 بالمئة، وهي أقل زيادة منذ يوليو 2021، بعد ارتفاعها 0.3 بالمئة في أكتوبر. وارتفع الإيجار المعادل للمالكين، وهو مقياس للمبلغ الذي سيدفعه أصحاب المنازل للإيجار أو يكسبون من استئجار ممتلكاتهم، بنسبة 0.2 في المائة. وهذه هي أقل زيادة منذ أبريل 2021 وتأتي بعد زيادة بنسبة 0.4 في المائة في أكتوبر.

وقالت كاثي بوستجانسيك، كبيرة الاقتصاديين في Nationwide: “أسعار الإيجارات السكنية كما تم تسجيلها في مؤشر أسعار المستهلك قد تظهر أخيرًا التباطؤ الذي تميزت به أسعار الإيجارات في الوقت الفعلي منذ فترة طويلة”. “هذا أمر مهم.”

وارتفعت تكلفة التأمين على المركبات بنسبة 0.1 في المائة. وارتفعت أسعار تذاكر الطيران 0.4 في المائة بعد ارتفاعها 3.2 في المائة في أكتوبر.

لكن تكلفة خدمات الرعاية الصحية ارتفعت بنسبة 0.4 في المائة. وارتفعت تكلفة الخدمات ككل بنسبة 0.3 في المائة وارتفعت بنسبة 0.1 في المائة عند استبعاد إيجار المأوى.

وارتفعت أسعار السلع بنسبة 0.4 في المائة بعد أن ظلت دون تغيير في أكتوبر. وقد عززها ارتفاع أسعار السيارات الجديدة وكذلك السيارات والشاحنات المستعملة، على الأرجح لأن السكان في جنوب شرق البلاد استبدلوا السيارات التي تضررت بسبب الأعاصير.

وفي الأشهر الـ 12 حتى تشرين الثاني (نوفمبر)، ارتفع ما يسمى بمؤشر أسعار المستهلكين الأساسي بنسبة 3.3 في المائة، وهو ما يتوافق مع التقدم المسجل في تشرين الأول (أكتوبر). وعلى مدى الأشهر الثلاثة الماضية، بلغ متوسط ​​مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي 3.7 في المائة على أساس سنوي.

واستناداً إلى بيانات مؤشر أسعار المستهلك، قدر الاقتصاديون أن مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي ارتفع بنسبة 0.2 في المائة في نوفمبر بعد ارتفاعه بنسبة 0.3 في المائة في أكتوبر. ومن المتوقع أن يرتفع التضخم الأساسي بنسبة 2.9 في المائة على أساس سنوي بعد ارتفاعه بنسبة 2.8 في المائة في أكتوبر، ويرجع ذلك جزئيا إلى تأثيرات الأساس غير المواتية.

وقد تتغير هذه التقديرات بعد صدور بيانات أسعار المنتجين لشهر نوفمبر/تشرين الثاني المقرر صدورها يوم الخميس.

وعلى الرغم من عدم إحراز تقدم في مكافحة التضخم، فقد شعر المستثمرون بالارتياح بسبب الاعتدال في تكلفة الإيجار وحقيقة أن التضخم الأساسي لم يتدهور.

وكانت الأسهم في وول ستريت تتداول على ارتفاع في الغالب. وارتفع الدولار مقابل سلة من العملات. انخفضت عوائد سندات الخزانة الأمريكية.

قامت الأسواق المالية بتسعير خفض سعر الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية بالكامل تقريبًا في اجتماع السياسة الذي عقده بنك الاحتياطي الفيدرالي في الفترة من 17 إلى 18 ديسمبر، وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME. وقبل إصدار بيانات التضخم، كانت الاحتمالات 86 في المائة تقريباً.

ويتوقع الاقتصاديون أن يشير صناع السياسات إلى تخفيضات أقل في أسعار الفائدة في عام 2025 عندما يقومون بتحديث ملخصهم للتوقعات الاقتصادية الأسبوع المقبل. وعلى الرغم من توقع تباطؤ التضخم في العام المقبل مع انخفاض تكاليف الإيجار بشكل أكبر ونمو الركود في سوق العمل، إلا أن ذلك يمكن تعويضه بارتفاع الأسعار بسبب الرسوم الجمركية على السلع والترحيل الجماعي للمهاجرين الذي وعد به ترامب.

بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي دورة تيسير السياسة النقدية في سبتمبر. ويبلغ سعر الفائدة القياسي لليلة واحدة الآن في نطاق 4.50-4.75 في المائة، بعد أن تم رفعه بمقدار 5.25 نقطة مئوية بين مارس 2022 ويوليو 2023 لكبح التضخم.

وقال جيمس نايتلي، كبير الاقتصاديين الدوليين في آي إن جي: “إن عدم إحراز تقدم ملموس بشأن التضخم يعني أنه من المرجح أن يشير مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي في ملخصهم للتوقعات الاقتصادية إلى ثلاثة تخفيضات فقط في أسعار الفائدة في عام 2025 مقابل الأربعة التي توقعوها في سبتمبر”. – رويترز